歐盟於1999年1月成立歐洲中央銀行制度（European System of Central Banks, ESCB），正式邁入EMU第三階段，在此之前的過渡時期，歐盟已先於1994年成立歐洲貨幣機構（European Monetary Institute, EMI），充當歐洲中央銀行（European Central Bank, ECB）之雛型機構。ECB成立後，歐洲貨幣機構已功成身退。
歐洲中央銀行制度與美國聯邦準備制度相仿，主要包括ECB及歐盟各會員國中央銀行。在此制度下，ECB為ESCB的管理主體，而各會員國中央銀行則類如歐洲中央銀行在各國的分行，不具貨幣政策決策權。（詳細內容，請參考「國際金融新辭典」。）